電解鋁行業進入持倉結構布局后期

大部分基金依然觀望

大部分基金目前依然處在觀望和尋找新突破口當中。上投摩根、華富和天治基金樂觀預期四季度市場會在震蕩中上行，對于9月下旬的市場，認為調整壓力增大的基金不在個別，諸如招商基金、景順長城、東吳基金和諾安基金。

從基金近期操作來看，景順長城旗下基金將保持8月份的股票倉位，諾安基金8月份提高的貝塔值可能會在9月再度降下來，大成基金近期也適當降低了股票倉位。8月中旬成立的長城安心回報9月份的股票倉位預計會控制在10%到40%。綜合基金的預期和實際操作，排除持牛皮整理觀點的基金外，大多基金對9月下旬市場較為謹慎，認為下調概率較大，調整空間有限，年前市場會延續升勢，強勢震蕩行情中的結構性機會活躍。

【投資建議】

重點關注電解鋁行業

本月整個基金組合的布局進入最后階段，下一波行情的龍頭品種也可能會逐步浮出水面。這周的新動向是招商基金和大成基金在重點關注電解鋁行業的機會。另外，華寶消費品基金情有獨鐘地產行業，景順長城依然維持地產由于前期有較大漲幅而短期內估值偏高的觀點，招商基金近期對地產股核心倉位不動，但會以部分倉位進行波段操作。